西恩科技IPO募投项目新增产能消化存疑_今日热文

2023-04-26 08:26:48    来源:经济参考报

近日,上海西恩科技股份有限公司(简称“西恩科技”)最新披露的招股书显示,此次IPO欲募资8亿元,用于扩大三元前驱体和碳酸锂的产能。《经济参考》记者注意到,在西恩科技欲募资扩产的同时,公司主要客户和竞争对手也在扩充产能,其产能消化问题不能忽略。

市场占有率处较低水平

招股书显示,报告期(指2019年至2021年及2022年1-6月)内,西恩科技营业收入分别为4.85亿元、8.04亿元、15.50亿元和10.73亿元,其中2020年和2021年增速较快。不过和同行相比,西恩科技的营收规模仍处于较低水平。在招股书中,西恩科技共列举了芳源股份、科隆新能、中伟股份、格林美和帕瓦股份等5家可比公司。以2021年为例,上述公司的营业收入分别为20.70亿元、26.83亿元、200.72亿元、193.01亿元和8.58亿元。除帕瓦股份外,西恩科技当期营业收入均低于另外4家公司。


【资料图】

从西恩科技的自有产品来看,市场竞争压力明显。在硫酸镍领域,国内厂商主要为格林美、中伟股份、金川集团等公司,行业头部效应显著。根据中国钢铁网数据,上述公司2021年的市场占有率超40%;在碳酸锂领域,根据华经产业研究院及百川盈孚数据,2021年国内碳酸锂产量为24万吨,国内主要供应商为赣锋锂业、南氏锂电、天齐锂业、蓝科锂业和瑞福锂业等公司,2021年全国碳酸锂出货量前5名的市场占有率约为46%;在三元前驱体领域,国内厂商主要为中伟股份、格林美、邦普循环、华友钴业等公司,2021年上述公司市场份额超过60%。

潘悦 摄

在利润方面,报告期内西恩科技的归母净利润分别为-2058.06万元、-503.85万元、16574.89万元和14829.46万元,2021年出现大幅度增长。对此,西恩科技表示,报告期内金属镍、金属钴和碳酸锂的市场价格总体呈震荡上升趋势,因此公司经营业绩相应震荡上行。

然而,今年以来,西恩科技主要产品价格不断下跌。据百川盈孚数据显示,4月20日硫酸镍均价为39550元/吨,年初价格为43425元/吨,降幅约9%;三元前驱体价格为87000元/吨,年初价格为103000元/吨,降幅约16%;电池级碳酸锂均价为175000元/吨,年初价格为505000元/吨,降幅约65%。

在最新披露的招股书中,西恩科技预计2022年营业收入为19亿元至21亿元,同比增长22.60%至35.50%;归母净利润为1.2亿元至1.4亿元,同比减少15.53%至27.60%。一位不愿具名的锂电池正极材料上市公司高管表示:“受到补贴退坡、下游生产节奏放缓叠加原材料价格回落等因素影响,终端新能源汽车生产与消费需求出现显著回调态势,造成中游正负极材料行业观望和调整情绪浓厚,行业整体库存处于较低位水平。”

募资扩产考验消化能力

在问询回复中,西恩科技将自身市场占有率较低的原因归结于“受制于现有产能的制约”。此次IPO,欲募资8亿元全部用于20万t/a锂电池材料综合回收利用项目。

据介绍,该项目计划分三期实施,一期拟完成公用工程、道路、库区等公共建设,并建设4万吨锂电池拆解回收线及配套生产线,用于生产主产品2万吨三元前驱体、0.5万吨碳酸锂和9.19万吨副产品;二期计划建设8万吨锂电池拆解回收线及配套生产线,用于生产主产品2万吨三元前驱体、1万吨碳酸锂及14.79万吨副产品;三期计划建设8万吨锂电池拆解回收线及配套生产线,用于生产主产品4万吨三元前驱体、1万吨碳酸锂及17.59万吨副产品。而截至2022年6月末,西恩科技仅拥有三元前驱体年产能4800吨、碳酸锂年产能1920吨。

如要摆脱“产能制约”因素,西恩科技是否有足够的市场消化空间?

经济参考》记者梳理发现,在西恩科技欲募资扩产的同时,公司主要客户和竞争对手也在扩充产能。报告期内西恩科技前五大客户中的天力锂能、华友钴业等便存在向碳酸锂或氢氧化钴领域延伸的情况。2022年9月,天力锂能公告称,公司拟使用额度不超过2亿元投资“年产一万吨电池级碳酸锂项目”,使用额度不超过3.87亿元投资“年产2万吨磷酸铁锂项目”。

在西恩科技招股书中所列举的同行业可比公司中,中伟股份、格林美既具备竞争关系,又位列其前五大客户。2021年1月,中伟股份发布公告称,公司与广西钦州市政府签署北部湾产业基地项目投资合同书,项目总投资约230亿元,主要经营三元前驱体、四氧化三钴等前驱体开发等。其中,一期项目投资约100亿元,主要建设年产15万吨前驱体和7万吨金属镍钴及其综合循环回收设施,建设期4年。

2022年7月,格林美在瑞士交易所上市,募集资金预计50%将用于支持印尼镍资源基地生产运营,另外20%用于欧洲三元前驱体生产基地和动力电池回收中心开发,30%用于补充在海外运营的流动资金。2022年9月,伟明环保披露,与格林美等签订合作框架协议建设新能源电池材料低碳产业园,该产业园规划项目中包括年产4.5万吨高纯度碳酸锂。

“近两年碳酸锂价格大幅上涨,主要由供需关系紧张叠加囤积居奇、投机炒作等因素导致。随着新建成或规划项目于未来几年陆续投产,供需关系缓解将推动锂盐价格回归理性水平,再加上电池回收所提供的循环锂资源成为重要的供应来源,未来锂盐市场将大概率面临过剩局面,价格或将持续处于合理低位水平。”上述锂电池正极材料上市公司高管称。

募投项目遭深交所问询

从西恩科技拟募集资金具体使用情况来看,也存在诸多疑点。

据招股书披露,20万t/a锂电池材料综合回收利用项目的总投资额为40.46亿元(包含拟募资的8亿元),其中拟使用6.05亿元用于建筑工程。而截至2022年11月末,公司募投项目涉及的土地使用权一共7块用地,合计面积为31.41万平方米,其权利人均为西恩科技子公司安徽西恩循环科技有限公司。相比之下,募投项目中的工程建设其他费用、预备费分别为1.08亿元和1.30亿元,均低于建筑工程费用。

在问询函中,深交所要求西恩科技说明,是否符合土地规划用途、是否存在变相用于房地产开发等情形。西恩科技解释称,公司募投项目所涉及的土地使用权的用途均为工业用地,符合土地规划用途。此外,公司及子公司本身不具备房地产开发资质,经营范围中也不存在房地产开发相关的内容,因此公司及子公司均无法进行房地产开发,亦不存在变相用于房地产开发的情形。

此外,西恩科技还拟使用13.06亿元用于补充流动资金。但耐人寻味的是,西恩科技却在IPO申报前夕进行了大举分红。2022年8月3日,经公司第三届董事会第十八次会议审议通过《关于2022年半年度利润分配方案的议案》,以未分配利润向全体股东每10股派送现金红利1.11元(含税),分配总金额为5006.34万元。目前该现金分红款项均已发放完毕。

关键词:

相关新闻
相关新闻
v 西恩科技IPO募投项目新增产能消化存疑_今日热文 2023-04-26
v 通策医疗:4月25日融券卖出2.59万股,融资融券余额15.74亿元 2023-04-26
v 4月25日基金净值:财通价值动量混合最新净值4.221,涨0.67% 2023-04-26
v 银行“保卫”净息差 2023-04-26
v 五月病原因_五月病 2023-04-26
v 松树的特点是什么呢_松树的特点是什么 2023-04-26
v 炬光科技(688167)2023年一季报简析:增收不增利,应收账款高企 2023-04-26
v 世界热资讯!房企转型试水经营服务业务 2023-04-26
v 什么快递最快除了顺丰_什么快递最快 2023-04-26
v 国际锐评丨“先开枪,再开口”美国陷入了怎样的怪圈?_天天即时看 2023-04-26
v itunes store_itunts 2023-04-26
v CBA|半决赛浙江91:87险胜深圳先声夺人_天天实时 2023-04-26
v 世界速讯:coreldrawx3绿色精简版_coreldrawx4绿色版 2023-04-26
v 软通动力: 股票激励计划自查表 2023-04-25
v 网易号平台每日辟谣公告(四月二十五日)-全球最资讯 2023-04-25
v 中葡股份(600084.SH)发布一季度业绩,净利润1174万元,同比扭亏为盈_要闻速递 2023-04-25
v 通用股份:实控人拟以500万元-1000万元增持股份 2023-04-25
v 欢乐家2023年一季度扣非净利润同比增长74.87% 视焦点讯 2023-04-25
v 【世界快播报】黑山县气象局发布大风蓝色预警【Ⅳ级/一般】【2023-04-25】 2023-04-25
v 绿康生化(002868.SZ)前三季度归母净亏损为597.15万元_每日头条 2023-04-25
v 圆通速递:聘任王丽秀为副总裁兼财务负责人 2023-04-25
v 环球今日讯!马有祥分别会见缅甸农牧灌溉部部长敏楠、马来西亚农业及粮食安全部部长沙布和新加坡永续发展与环境部常务秘书罗家良 2023-04-25
v 【环球热闻】农业农村部再次部署安排小麦赤霉病条锈病防控工作 紧紧抓住当前窗口期 坚决遏制小麦赤霉病条锈病发生流行 2023-04-25
v 欧阳逸云(关于欧阳逸云介绍) 全球头条 2023-04-25
v 圆通速递2022年净利润39.20亿元 同比增长86.35% 当前热门 2023-04-25
v 这个园区发布“元宇宙”党建空间, 开拓基层党建助推发展新赛道 通讯 2023-04-25
v SpaceX星舰“首炸”影响严重!有毒物质飞至数英里外 2023-04-25
v 爱玛科技:公司一直以来致力于为消费者提供高品质的产品和服务,以更好地满足消费者需求 2023-04-25
v 大学生的首款笔记本电脑!荣耀MagicBook 14 Pro 2023_新视野 2023-04-25
v 足球报:观众入场提升球员兴奋度 跑动数量+质量提高让中超更迷人 全球聚看点 2023-04-25
种植

种植基地网 版权所有©未经书面授权禁止复制或建立镜像
京ICP备2022022245号-33
联系我们: 435 226 40@qq.com